北(běi)交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的(de)投资(zī)。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合(hé)基金(jīn)合(hé)同的(de)有(yǒu)关规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地(dì)发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外(wài)国(guó)内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持(chí)股(gǔ)总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同(tóng)时，部(bù)分(fēn殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字)公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基(jī)金产品出现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司前(qián)十大股东名(míng)单(dān)中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向(xiàng)好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异(yì)，但未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链(liàn)的(de)研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题(tí)基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最(zuì)高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年(nián)下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡(d殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字àng)攀升的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入(rù)的(de)强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不(bù)断完(wán)善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特(tè)新(xīn)特(tè)性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的(de)过程(chéng)会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而(ér)言(yán)，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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