大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截(jié)至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调(diào)整主要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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